金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出(chū)答案(àn)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么吧(ba)。

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