北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课所步(bù)伐(fá)不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随(suí)着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的(de)当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在(zài)北(běi)交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降(j没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课iàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细(xì)分而(ér)言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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