公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nè没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课i)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课p>

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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