大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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