市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只基于科创50指数场(chǎng)内期权要来(lái)了，将如何改变(biàn)市场？">

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精(jīng)力(lì)去关注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的(de)流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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