随着3月进出口(kǒu)数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态(tài)势韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱(ruò)的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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