财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(g朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思uò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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