市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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