OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的(de)重要(yào)承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格(gé)小(xiǎo)幅低开，此(cǐ)后二级(jí)市(shì)场价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消(xiāo)息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全(quán)市(shì)场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日(rì)公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不(bù)同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光(guāng)大园项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出(chū)于风险规避(bì)的(de)原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他(tā)也(yě)同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌(diē)会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判断价格是不(bù)是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今(jīn)年(nián)整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐(yǐn)含收(shōu)益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值(zhí)，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗着(zhe)经济(jì)复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过(guò)度对经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性(xìng)利(lì)空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚(wǎn)，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级市场价格出现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得(dé)到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队(duì)表示了(le)对张江光大园项目(mù)的信心，预计签署意向(xiàng)书和(hé)合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人相关负责人坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和(hé)核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前储备(bèi)租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁意(yì)向(xiàng)书来(lái)尽(jǐn)快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户(hù)。虽然收(shōu)了三个月(yuè)履约(yuē)保证金给(gěi)了我们一些空间(jiān)，但本(běn)着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责(zé)的(de)态(tài)度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备租(zū)户(hù)，之前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租(zū)正好(hǎo)发生在(zài)市场活跃(yuè)度的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情(qíng)况已有所(suǒ)好转。在看到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修(xiū)复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一(yī)定(dìng)的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单(dān)价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千平的(de)面积为主，还(hái)有一(yī)些独栋(dòng)形态的物(wù)业。租户自(zì)身(shēn)也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预(yù)算挑选区(qū)域内的(de)不同物(wù)业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完(wán)成以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续(xù)我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资(zī)产约五百万方，还(hái)有一些其(qí)他在(zài)开发的储备(bèi)项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台(tái)目(mù)标的坚实后盾(dùn)和(hé)储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台(tái)和它未来的发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发(fā)情(qíng)况需要解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发事(shì)件的所有负(fù)面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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