券商今(jīn)年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披(pī)露(lù)一季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(xù)3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或(huò)上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归(guī)母净利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分别是(shì)东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期(qī)内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèn软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了g)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别(bié)是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的(de)券商或上软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投(tóu)营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方(fāng)证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完(wán)成(chéng)再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业(yè)绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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