因市(shì)场(chǎng)需(xū)求减少(shǎo)，正(zhèng)在持续发力的存储芯片(piàn)巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净(jìng)利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减持该公司股票约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际控(kòng)制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动人香(xiāng)港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，将(jiāng)减持不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)股(gǔ)价(jià)为112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日(rì)披露的(de)2023年一季报显示，公司(sī)一季度(dù)归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要原因(yīn)是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司(sī)营业收入同比下(xià)降(jiàng)，毛利率(lǜ)下降，导致毛(máo)利润同(tóng)比减(jiǎn)少。

　　当(乔丹有多高dāng)日同(tóng)时(shí)发(fā)布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制(zhì)器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器业务收入减少主要(yào)是受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制器业务收入增(zēng)加得益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通领(lǐng)域的收入增加弥补了消费领域(yù)的(de)收入下滑，并带(dài)动微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元(yuán)，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方面的影响，一方面，财务(wù)费用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑人民币(bì)汇(huì)率上(shàng)升，汇(huì)兑收(shōu)益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用(yòng)和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增(zēng)加；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商(shāng)誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金，已累(lèi)计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告(gào)，实(shí)际控制人朱一明(míng)的一(yī)致行动(dòng)人香港赢(yíng)富(fù)得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采(cǎi)取(qǔ)集中(zhōng)竞价交易方式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器(qì)）、传感器，其中(zhōng)，存(cún)储(chǔ)芯片占比约(yuē)为(wèi)59％。

　　在(zài)存(cún)储器(qì)方面，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业(yè)占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差(chà)异化产品需求(qiú)切(qiè)入(rù)该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网通(tōng)产(chǎn)品(pǐn)、通讯设备等(děng)消费类(lèi)产品(pǐn)，公(gōng)司(sī)在技(jì)术、产品以及(jí)市场应用方面都处(chù)于领先地位。随着公(gōng)司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车(chē)市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处(chù)于高(gāo)度(dù)垄断(duàn)，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场份额，排(pái)名其(qí)后的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要通过(guò)其兄弟公(gōng)司长鑫存(cún)储(chǔ)参与(yǔ)竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始起(qǐ)步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世界(jiè)半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿(yì)美(měi)元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而2023年全球(qiú)半导体市(shì)场的销售额预计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末，多家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一(yī)季度银河(hé)创(chuàng)新成(chéng)长和蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金(jīn)均(jūn)在一季度减持了兆易(yì)创(chuàng)新，其中诺(nuò)安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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