美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的(de)问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后可能(néng)没(méi)有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官(guān)员最(zuì)关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线可能需(xū)要在今年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因为存(cún)在太多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠(huì)于(yú)云计算平台和(hé)大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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