看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整(肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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