金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报不明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōn粗犷，粗旷和粗犷区别在哪g)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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