民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴(fù)广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反映(yìng)中(zhōng)国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且国别广，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖(gài)主要商品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息(xī)的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要的(de)拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参(cān)会(huì)客户(hù)及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为(wèi)我们(men)把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋(qū)势提(tí)供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充分(fēn)交流时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客(kè)户(hù)数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交(jiāo)会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带(dài)一(yī)路国家订单增(zēng)幅较大。其中东(dōng)南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中(zhōng)国(guó)不同类型出口企业感受存异。部分企业表示(shì)今年对俄快速(sù)增(zēn嗤笑的意思g)长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng)企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主品牌的出口企业订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临(lín)较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续(xù)的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济体与(yǔ)中国之间的贸(mào)易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一(yī)轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点(diǎn)超预(yù)期(qī)表现：

　　一是(shì)今年一季度中国(guó)出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情(qíng)之后中国(guó)出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州进行专(zhuān)项调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出(chū)口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的(de)大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期(qī)新增订单(dān)规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署(shǔ)统(tǒng)计的出(chū)口订(dìng)单主要与之前客户签订(dìng)的(de)老订单相关(guān)。外贸展会反映的(de)是更(gèng)长期的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模(mó)最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　13嗤笑的意思3届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数(shù)量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次(cì)广交(jiāo)会开放境内(nèi)采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购商与境外(wài)采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外(wài)采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交会反馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国家的(de)订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整体的(de)采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研(yán)结果相(xiāng)近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出(chū)口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向非洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业转移至(zhì)当地(dì)，生产得(dé)到的产成品也主要是为(wèi)销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出口份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所(suǒ)差(chà)异。其中(zhōng)，出口份额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来(lái)呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研(yán)究院于2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民生宏观(guān)调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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