踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日(rì)的股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的(de)一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元(y当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗uán)，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及(jí)对联(lián)营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看好，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截(jié)至到(dào)去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹(yī)号(hào)投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额也(yě)在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六(liù)零(líng)此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资(zī)子公(gōng)司三六(liù)零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一(yī)步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏(liú)览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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