全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货(huò)币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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