近期，多家(jiā)险企获批(pī)增(zēng)加注册资(zī)本或发行资本补(bǔ)充债券(quàn)。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来(lái)，多(duō)家险企(qǐ)以增资、发债(zhài)的形式“补血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增(zē秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ng)加注册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元资本补充债(zhài)券。也就是(shì)说(shuō)，共有12家(jiā)险企(qǐ)累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较(jiào)为顺(shùn)利(lì)的主要(yào)是大型(xíng)公司，中小(xiǎo)险企增资仍(réng)比较难，很多偿付能力不达标的中(zhōng)小险企，资本金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大(dà)型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿险获(huò)批发债(zhài)120亿元(y秋以为期句式特点，秋以为期句式判断uán)

　　险企增(zēng)资、发债主要(yào)是为满足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息(xī)来(lái)看，今年(nián)以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资(zī)本(běn)获(huò)批，合计增资125.29亿元。获批增资的险企多(duō)在(zài)去年发布公告。其中(zhōng)，国寿财(cái)险增(zēng)资(zī)最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前(qián)注册资(zī)本达(dá)到20.2亿元；国寿财(cái)险增(zēng)资(zī)90亿元，注(zhù)册资本达(dá)到278亿元(yuán)；阳光保险增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本(běn)达到(dào)199.48亿元；瑞再(zài)企(qǐ)商(shāng)保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达到7秋以为期句式特点，秋以为期句式判断.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国(guó)宝(bǎo)人寿增资(zī)4.8亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达(dá)到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)发布了增(zēng)资公告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补(bǔ)充债券也是保险公司(sī)“补(bǔ)血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中再财险(xiǎn)、太(tài)保产险、中国人保获批(pī)在全(quán)国银行间债(zhài)券市场公开发行(xíng)10年期可赎(shú)回资本补充(chōng)债券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至(zhì)120亿元不等。其中，中国人保发行规模(mó)最大，为不超过120亿(yì)元。

　　从目(mù)前一级市场发债情况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本补充债，规模(mó)达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平(píng)再保险于3月3日(rì)发行(xíng)13亿元(yuán)资本补充债(zhài)；农银人寿(shòu)于3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再产险于(yú)5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血(xuè)”不易复星联(lián)合健康(kāng)三次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近(jìn)年来(lái)增资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国保险行业协会官网披露信息以及(jí)国家(jiā)金融(róng)监督管(guǎn)理总局官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公(gōng)布增(zēng)资计划，截至目(mù)前已有19家公(gōng)司(sī)获批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太保(bǎo)产险等大(dà)型(xíng)险(xiǎn)企还有太平(píng)科技(jì)保险、安联资管、中意资管等公司。而(ér)长城财富(fù)保险(xiǎn)资管、都邦财险、中银三星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司的(de)增资需求尚未(wèi)被批(pī)复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增(zēng)资相对(duì)顺利且规模较高，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召开临时股东大会审议(yì)通(tōng)过了(le)有关(guān)都(dōu)邦财(cái)险增资扩(kuò)股的议(yì)案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股东将以货币方(fāng)式向(xiàng)公(gōng)司投入资金(jīn)。但根(gēn)据(jù)都邦财险发布公告(gào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2022年5月31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东(dōng)认购，将(jiāng)进入下一轮同比(bǐ)例增(zēng)资。

　　有险企多次尝(cháng)试增资，至(zhì)今仍(réng)没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次(cì)增资计划，但至今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复(fù)星联(lián)合健康(kāng)再次对外(wài)公(gōng)布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿股股(gǔ)份(fèn)，公司注册资本(běn)金(jīn)由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企(qǐ)中，多(duō)家公司资本常年得不到补充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至一季度末(mò)，最(zuì)近风险综合评级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财(cái)险(xiǎn)；D类的险企为(wèi)北大(dà)方正人寿(shòu)、都邦财(cái)险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增(zēng)资。其中合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企增资相对(duì)困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授王国军对“V观财报”表示，中小保险公(gōng)司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景不明(míng)，投(tóu)资回报期较长，经常不被投(tóu)资人看好，所以存在(zài)增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资(zī)难(nán)题(tí)，王国军表示，中小险企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个领域取(qǔ)得优势(shì)，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保费和利润来源(yuán)。恶(è)性循环是中小保险公司容易掉落(luò)的(de)陷阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的业(yè)务(wù)模式，才能逐(zhú)步(bù)走向(xiàng)良(liáng)性循(xún)环。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付(fù)能力处(chù)于(yú)正(zhèng)常水平其实并(bìng)不是难事，不(bù)照抄大型保险公司的业(yè)务模(mó)式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提高资金运作(zuò)能力，稳(wěn)扎稳(wěn)打打造公司的核(hé)心竞(jìng)争力。

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