财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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