财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股méi)和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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