美东时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)加息(xī)的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议(yì)上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美联(lián)储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这(zhè)次利率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。 大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别>

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍(réng)对(duì)银(yín)行业压力再(z大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于(yú)持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们(men)花(huā)了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机(j大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ī)。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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