钠(nà)电(diàn)池产能(néng)规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(y网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ì)拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来(lái)，萦(yíng)绕在(zài)键盘生(shēng)产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过于跨界(jiè)钠(nà)电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺(yì)科(kē)技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事(shì)的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时(shí)间不过(guò)10多月(yuè)，规划产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何(hé)撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下(xià)海(hǎi)口的产能又该(gāi)如何消化(huà)？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发(fā)进(jìn)度大大落后(hòu)于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠电关(guān)键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为(wèi)锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们(men)重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠(nà)电(diàn)风(fēng)潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技(jì)于(yú)去年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显示，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资子(zi)公司(sī)江苏智纬(wěi)电(diàn)子科(kē)技有(yǒu)限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬(wěi)电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合(hé)计64名分析师(shī)和(hé)个人投资(zī)者披露跨界钠电(diàn)的各(gè)种(zhǒng)细节(jié)。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨界后一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息(xī)催涨股价(jià)的前车在(zài)前，传艺科技(jì)开(kāi)始有(yǒu)意(yì)无意地(dì)“主动”披(pī)露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往在(zài)公告(gào)披露后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司股价(jià)一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不(bù)到半年的(de)时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时(shí)间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对外(wài)发布(bù)钠电池(chí)业务未来(lái)规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注(zhù)函(hán)回(huí)复的公告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报(bào)批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资(zī)推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不(bù)匹(pǐ)配无法让(ràng)市场(chǎng)信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根据公司定(dìng)增预案(àn)，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案(àn)，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地(dì)购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规(guī)划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料(liào)、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官(guān)微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺科技(jì)在(zài)上述(shù)的(de)54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收(shōu)从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步(bù)，上市当年(nián)公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去年(nián)末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那(nà)两(liǎng)年(nián)半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足(zú)见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所(suǒ)的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是准(zhǔn)备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预(yù)案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近(jìn)日的(de)演讲中所言(yán)照进(jìn)现实(shí)，几年(nián)后公司营收将在当前(qián)基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市(shì)场对这个故事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的(de)问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大(dà)佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前(qián)面，率(lǜ)先在两轮电动车和(hé)低速电动车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除了(le)在(zài)岁末年初公告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能(néng)源签订项目(mù)合作(zuò)或(huò)战略合(hé)作协(xié)议外，并未(wèi)官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电(diàn)池(chí)送样后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家(jiā)知名(míng)两轮(lún)电动车(chē)品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能(néng)中可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的(de)市(shì)场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后(hòu)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思面成本降(jiàng)下(xià)来才会有(yǒu)较大比例的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年(nián)钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要(yào)注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前(qián)的(de)，去年底以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子技(jì)术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近，目(mù)前三元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密(mì)度的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前(qián)已经(jīng)和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链(liàn)完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可(kě)降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本优势(shì)就(jiù)依然(rán)存在，并且随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界(jiè)点(diǎn)仍有(yǒu)进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明(míng)年钠(nà)电产业(yè)规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的成本拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密(mì)度的限制，使得(dé)碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的钠(nà)离子(zi)电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格(gé)在(zài)10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺科(kē)技在(zài)内(nèi)，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公(gōng)司钠(nà)电池定价(jià)主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项(xiàng)目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过(guò)往(wǎng)投资履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目，已经使用了(le)7737.67万(wàn)元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为重(zhòng)庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全(quán)部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波(bō)路49号的(de)闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离(lí)子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果(guǒ)就是原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期(qī)仅(jǐn)12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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