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1ma等于多少a，1ua等于多少a 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人在(zài)4月23日研(yán)报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析(xī)，从国(guó)际金价(jià)来看，全(quán)球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支(zhī)撑。从(cóng)国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四(sì)季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期(1ma等于多少a，1ua等于多少aqī)国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。