金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)少，沪(hù)锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致的(de)现货价格(gé)下(xià)降(jiàng)，近(jìn)几周现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可(kě)流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这(zhè)三(sān)点可(kě)能(néng)会构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并不(bù)存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)是等待(dài)检修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正(zhèng)套(tào)的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去年(nián)8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并(bìng)不匹配。同时，我们(men)观(guān)察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的(de)因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片(piàn)库存的可(kě)能性。但是从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路。

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