今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金(j含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式īn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式rong>

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长