昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关(guān)键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配(pèi)支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面(miàn)会(huì)议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形势(shì)的评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历(lì)短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也(yě)已临近(jìn)淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“物理中n与kg物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配(pèi)的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题(tí)来看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不(bù)过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色(sè)系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹(dàn)。

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