财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违的(de)反弹，据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联发(fā)布数据(jù)显示(shì)，4月28日电池级碳(tàn)酸(suān)锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始(shǐ)止跌企稳四个(gè)交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿(kuàng)股本(běn)周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷(jié)股份一(yī)度涨停，雅化(huà)集团和永兴材(cái)料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂(lǐ)能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋(fēng)锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带动(dòng)购车需求预(yù)期的(de)提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树(shù)表(biǎo)示，上海(hǎi)车(chē)展将(jiāng)让消费者感(gǎn)受到汽车消费的火热，提(tí)升消费信心，也提振士气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价(jià)导致(zhì)消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进行(xíng)降价(jià)。但未来，止跌信号能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影响。有(yǒu)产业(yè)人(rén)士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)清库存工(gōng)作或到5月完(wán)结，届时(shí)电池厂商库存(cún)水平有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份的排(pái)产预(yù)计将(jiāng)环比(bǐ)增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期(qī)基数较低，环比增幅更是(shì)高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开始会全(quán)面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一季度(dù)会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有观点认为(wèi)，此(cǐ)次碳酸锂价格(gé)属(shǔ)于(yú)阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面需(xū)要(yào)观察下游库存状(zhuàng)况，另一(yī)方面还需要看终(zhōng)端(duān)需求是否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂(chǎng)商内部(bù)人(rén)士此前对财联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去(qù)年四季度(dù)开始便(biàn)启(qǐ)动大规模去库(kù)存举措，这一(yī)举措在一季(jì)度实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后(hòu)，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产线也已经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存(cún)基本(běn)出清，后续将根据公司规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货。作为锂(lǐ)电产业的风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额来看(kàn)，宁(níng)德时代的(de)库存已经退回到2022年第一(yī)季度的水平。材(cái)料价(jià)格和库存水平，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂电产(chǎn)业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨(dūn) 最悲观者(zhě)全年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到(dào)半年(nián)时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然(rán)存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产业(yè)链分(fēn)工，价值链(liàn)分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期(qī)大幅下降也不是正常(cháng)的现象(xiàng)，”他直言。在(zài)他看(kàn)来(lái)，原材料适当涨价是正(zhèng)常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅(fú)涨价(jià)为教训，保证价值(zhí)链的(de)合(hé)理分配，避(bì)免大起大落。

　　据(jù)财联社(shè)不完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析师近期对锂盐(yán)价格未(wèi)来走势进行预判(pàn)并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业进入调(diào)整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长空间。进(jìn)而(ér)导致(zhì)，碳酸锂价格持续下跌(diē)，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸(suān)锂价(jià)格率先实现反(fǎn)弹。更值得(dé)注意的是(shì)，在锂(lǐ)电(diàn)产业链，包(bāo)括六氟磷(lín)酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业(yè)拐(guǎi)点的另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经逐(zhú)步(bù)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂电了解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库存水(shuǐ)位(wèi)回退，此前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停的(de)生产线(xiàn)已(yǐ)经重启生(shēng)产。在(zài)采购方(fāng)面，电池厂商和下(xià)游(yóu)车(chē)企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据(jù)来(lái)看，其月销量逐步(bù)攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车(chē)市逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一步带动锂电产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重(zhòng)新开启月度采购(gòu)谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望迎来(lái)需求(qiú)订单的集中爆发(fā)。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格(gé)可能会有回涨的空间(jiān)，但幅度不(bù)可能太大，最多(duō)在10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池(chí)厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供给情(qí电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ng)况更加清晰(xī)，市场预期回调(diào)下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同(tóng)时电池(chí)厂商一体(tǐ)化带来的(de)碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业(yè)等(děng)企业持续推进电池回收(shōu)布局，来自终端材料回收的产能也在(zài)稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端的布局，包括宁德时代(dài)的宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一(yī)步(bù)释放(fàng)碳酸(suān)锂供给(gěi)。经历过复杂(zá)的产业(yè)调整过程(chéng)之后(hòu)，整个锂电(diàn)产业的运作模式(shì)正从“大(dà)开(kāi)大合(hé)”的波浪式变得更为平滑。从原材(cái)料到电池，再到(dào)下游(yóu)车(chē)企，产业链各个(gè)环(huán)节(jié)的(de)价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当前上游库存水平(píng)依旧处(chù)于(yú)高位，虽然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足以(yǐ)带动价格(gé)企稳。

　　▌电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊trong>锂价超(chāo)预期(qī)下跌并不是一(yī)个下(xià)游获利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一(yī)段时(shí)间，碳酸锂和电池材料(liào)的价格(gé)下跌过快，但(dàn)这并不为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸(suān)锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一(yī)季度的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情策(cè)动，上游锂矿企业不断压(yā)低(dī)碳酸(suān)锂出货价格，部(bù)分锂(lǐ)矿企业已经出现(xiàn)主动减产的(de)情况。

　　江特电机4月24日公告，一季(jì)度营业(yè)收入7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企(qǐ)业则命(mìng)运分化，大公(gōng)司如天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业有(yǒu)机会在价格下降周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行(xíng)业将变得更集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂价下降中发生(shēng)过的事。而同环节(jié)的大量(liàng)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，尤其(qí)是最近两年追高(gāo)入(rù)局的新公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在(zài)去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮(lún)价格下(xià)降(jiàng)长期利(lì)好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的(de)净利(lì)润都(dōu)超过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源车企(qǐ)比亚(yà)迪还(hái)多(duō)，其中天齐(qí)锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使(shǐ)他(tā)们更能承受价格(gé)下(xià)跌和可能的未来(lái)亏损。这(zhè)两家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但(dàn)这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国(guó)际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有海外矿产的(de)分(fēn)销权或开采权，交(jiāo)易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市(shì)价定(dìng)期调整(zhěng)。但能(néng)获得上游(yóu)更低成(chéng)本的资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在(zài)上游因(yīn)降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个下游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂(lǐ)的下(xià)游，宁德时代理论上会受益，但锂价(jià)的超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德时代今年2月(yuè)提出(chū)的 “锂矿(kuàng)返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价格绑定一些车企的(de)三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计划(huà)投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就(jiù)亏损。

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