本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合(h左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全é)约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导(dǎo)至投资端(duān)尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有中(zhōng)长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格中(zhōng)枢将(jiāng)面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需求或有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力(lì)度。

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