近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市场也(yě)预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板(bǎn)块和个(gè)股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月1磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的1日至12日(rì)）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气(qì)、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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