投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来几近是什么意思，几近什么意思拼音，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bà几近是什么意思，几近什么意思拼音n)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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