今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹(dàn)明(míng)显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该(gāi)板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内回(h不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思uí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该(gāi)产品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三大重仓持股股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美(měi)股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

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　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这(zhè)些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中美市场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这(zhè)个指数(shù)基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三大股(gǔ)指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等(děng)科技股股(gǔ)价也开(kāi)始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震(zhèn)荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科(kē)技板块(kuài)同时受(shòu)到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加息政(zhèng)策博弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时时(shí)任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴(bā)马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人在(zài)最后一(yī)刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬件科技(jì)公司营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来(lái)自数据(jù)中(zhōng)心等相(xiāng)关(guān)应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均(jūn)低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业(yè)绩承(chéng)压的(de)主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍意(yì)识到当前(qián)宏观压(yā)力(lì)，积极通(tōng)过(guò)削(xuē)减开支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头(tóu)们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到(dào)质变的厚积薄不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来(lái)几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲(qū)线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币(bì)政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危(wēi)机(jī)的后(hòu)续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的(de)做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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