总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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