金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报(b吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申(shēn)请份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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