今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不元首制的实质是什么，元首制的内容足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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