本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)；6华大基因是国企吗ne-height: 24px;'>华大基因是国企吗2％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基本和(hé)去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态(tài华大基因是国企吗)势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持(chí)逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎(shèn)，多以按(àn)需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到(dào)基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度(dù)。

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