投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(z会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点hǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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