近日，国内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一季报(bào)。在一季(jì)度(dù)商品市场(chǎng)整(zhěng)体下跌的(de)背景下(xià)，4只(zhǐ)公募商品期货(huò)基金也(yě)表现不佳，仅(jǐn)建信能源化工(gōng)期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投(tóu)资者青睐(lài)。

　　具体来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益和利(lì)润方面，一季度，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已实现收益1637.71万元，利润耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(rùn)2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期货LOF已实(shí)现收(shōu)益940.20万(wàn)元，利润-796.75万(wàn)元(yuán)；大成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别？4只(zhǐ)公募(mù)商(shāng)品期货基金(jīn)在一季(jì)报中均提及，本期(qī)已实现收益指基金本期利息收入、投(tóu)资收益、其他(tā)收入(rù)（不含(hán)公(gōng)允价值(zhí)变动收益）扣除相关费用和(hé)信(xìn)用(yòng)减值损失后的(de)余额，本期利润为本期已实现收益(yì)加上本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期(qī)末基金资产(chǎn)净值方(fāng)面，截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货(huò)LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建(jiàn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)信能源(yuán)化工期货(huò)ETF、大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF资产净(jìng)值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净值(zhí)方(fāng)面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF以(yǐ)1.8032元(yuán)居(jū)首(shǒu)，建信能源(yuán)化工期货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别(bié)为1.5869元(yuán)、1.5568元(yuán)，国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率方(fāng)面，报告期内，仅建信能源化(huà)工期货(huò)ETF实现正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的增(zēng)减变(biàn)化(huà)，可(kě)以反映出(chū)投(tóu)资者的偏好。从份额变动(dòng)来看，除华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外(wài)，其他(tā)3只商品期(qī)货(huò)基(jī)金均受到净申购。截(jié)至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿(yì)份(fèn)，增幅高达27％；建(jiàn)信能源化工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF份额较期(qī)初减少1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场整体走出下(xià)跌行情(qíng)，华夏基金认为(wèi)，主要原因有以下几点：首先，美(měi)国硅谷银行倒闭消(xiāo)息(xī)在资(zī)本(běn)市场持续(xù)发酵，导(dǎo)致了原(yuán)油以(yǐ)及美豆等(děng)大宗商品价格下跌，引领国(guó)内豆(dòu)粕价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕(yù)，由于加工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大(dà)豆到(dào)港量趋于(yú)增加，同时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕不断累(lèi)库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕现货跌(diē)幅过大；最后，需求端低(dī)迷(mí)不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养(yǎng)殖产品集中出栏，春(chūn)节后一(yī)段时间一般是豆粕需求淡季，而(ér)今(jīn)年(nián)由于生猪价格(gé)持续下行(xíng)，养殖(zhí)业复(fù)产积极性(xìng)不高，加之非洲猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪上(shàng)加(jiā)霜，油厂豆粕(pò)成交和提货量处于偏(piān)低水平(píng)。

　　关于(yú)报告(gào)期内基金投资(zī)策略(lüè)和运作分耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(fēn)析，国投(tóu)瑞(ruì)银基(jī)金(jīn)表示(shì)，一季度白(bái)银(yín)在初期两(liǎng)个(gè)月处于振荡(dàng)调整，在三月份又很快反(fǎn)弹至年初(chū)位置。黄(huáng)金较(jiào)白银(yín)表(biǎo)现更(gèng)为强势，金银比价有所抬升。前(qián)期走势(shì)主(zhǔ)要受制(zhì)于白银(yín)工业属性及美联储加(jiā)息预期升温(wēn)影响，白银表现(xiàn)出更高(gāo)的波动性。后期则主要是欧(ōu)美银行业出现(xiàn)流动性危机，导(dǎo)致(zhì)避险情绪高涨，也大幅降低了市(shì)场对于美联(lián)储(chǔ)的加(jiā)息预期(qī)。

　　国投瑞银(yín)基金认(rèn)为，美联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)调整(zhěng)节奏(zòu)与经(jīng)济衰(shuāi)退担忧(yōu)继续主导(dǎo)贵金属行情，同时也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系(xì)的流动性风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事件的影响。今年以来，美联储(chǔ)已连续加(jiā)息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美(měi)联储今年或还有一次加息。随着美国加息(xī)渐入尾声，而通胀(zhàng)仍(réng)处于高(gāo)位，宏观环境(jìng)对贵金属相对(duì)有(yǒu)利，贵金属配置价(jià)值进一步(bù)提升(shēng)。考虑(lǜ)到(dào)白银的高弹(dàn)性及(jí)金银比价的相对高位(wèi)，建(jiàn)议择机积(jī)极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些