财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。<外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么/p>

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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