民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人(rén)流(liú)交(jiāo)织背后(hòu)的中国(guó)出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国出口企(qǐ)业现状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观(guān)察中国企业出(chū)口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大(dà)小和(hé)所属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能(néng)够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们(men)观察中国外贸出口企(qǐ)业(yè)群(qún)像，这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会(huì)是(shì)重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们(men)把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈中国(guó)出(chū)口(kǒu)信息的第二(èr)大优势。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研(yán)，我(wǒ)们(men)得到当下中国出口企业群像(xiàng)五(wǔ)点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会客(kè)流(liú)量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客(kè)流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分(fēn)交流时(shí)，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和(hé)俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南(nán)亚(yà)订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示今(jīn)年对(duì)俄地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过(gu地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ò)去两年明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们具(jù)体面(miàn)临的出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部(bù)分大(dà)中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工(gōng)企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外(wài)贸(mào)企业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也(yě)在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料(liào)和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的(de)初(chū)衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企(qǐ)业已经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产业转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两(liǎng)篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订(dìng)单(dān)和金(jīn)额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国(guó)当下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能(néng)够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当(dāng)期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海(hǎi)关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的老订单(dān)相关(guān)。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和(hé)出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够(gòu)为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和(hé)趋势提供充足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药及医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多(duō)来(lái)自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本(běn)次(cì)广交会(huì)开放境内(nèi)采购商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内(nèi)外(wài)交流(liú)比较(jiào)充分时(shí)，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧美(měi)客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能(néng)和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电商发展迅速(sù)有关(guān)，部分(fēn)采购(gòu)商已经不(bù)直接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为(wèi)明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的(de)采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对(duì)俄(é)出口并(bìng)未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次(cì)调(diào)研结(jié)果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分企(qǐ)业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)外(wài)贸企业反馈(kuì)今年(nián)订单情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临(lín)较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达(dá)国(guó)家之间(jiān)存(cún)在贸易摩(mó)擦(cā)，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国企业同样面(miàn)临其他(tā)地区贸易摩(mó)擦增大，例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至(zhì)当地，生产得(dé)到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数(shù)据显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续(xù)下降；但大部分调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁(xié)，向东南亚转移(yí)的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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