本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(z八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇hì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(s八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇hí)价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明(míng)显低于历(lì)史平均水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续(xù)调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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