金融界4月(yuè)26日消息 国内期货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情(qíng)波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下(xià)降(jiàng)，近几(jǐ)周(zhōu)现货也基本兑(duì)现(xiàn)，期(qī)货(huò)重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸投(tóu)产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类(lèi)拔萃(cuì)，日(rì)均水平持(chí)平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年(nián)年初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的(de)因(yīn)素(sù)，往年(nián)下游存在(zà直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸i)压缩(suō)原片库存(cún)的可能性(xìng)。但是从近期(qī)的现货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃(lí)厂(chǎng)继(jì)续上调(diào)现货价格(gé)，产销维持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近(jìn)月确(què)实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思路。

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