美(měi)东时间周三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本(běn)月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念性银行业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性(xìng)而言，美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报1248位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念4.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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