随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(g谢霆锋资产有百亿吗ōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，谢霆锋资产有百亿吗相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大谢霆锋资产有百亿吗。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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