踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差(chà)年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一出(chū)，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮(cháo)迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的(de)一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业(yè)收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份(fèn)均(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然(rán)迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价(jià)的暴涨，三六零(lín2016年是什么年g)的(de)投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发(fā)助(zhù)力(lì)壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投(tóu)资损失2016年是什么年strong>

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿(yì)元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃(qì)上述(shù)增资(zī)权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。