为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的(de)目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规定(dì鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读ng)的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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