5月迎来开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了(le)5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与(yǔ)中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TM八哥鸟寿命是多少年T产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这(zhè)也与4月份(fèn)行(xíng)情走势相(xiāng)互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售八哥鸟寿命是多少年的关注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同(tóng)时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡(gòng)献其中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各(gè)大券(quàn)商(shāng)对(duì)五月份的(de)投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是(shì)电气设(shè)备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走势机(j八哥鸟寿命是多少年ī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动所(suǒ)以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美国股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的(de)相对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下(xià)跌。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大项目的(de)陆(lù)续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险(xiǎn)及资产价格(gé)风(fēng)险的容忍度正在(zài)降低，但(dàn)在(zài)投(tóu)资(zī)缺(quē)口重回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的(de)经济周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转(zhuǎn)市场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革(gé)红(hóng)利释(shì)放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负(fù)债，要么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济收缩压力，增资本会带来(lái)股票(piào)供(gōng)给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味(wèi)着流动性出(chū)现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确(què)定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以(yǐ)有(yǒu)相(xiāng)对收益(yì)。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层的政策取向来(lái)看，短期打破概率(lǜ)偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期(qī)小批(pī)多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲来自房地产等领域带来的(de)经济(jì)下行动能，基本(běn)面(miàn)预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整依(yī)然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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