今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思p>

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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