金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外(wài)投资者通(tōng)过(guò)北(běi)向(xiàng)互换通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港(gǎng)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银行(xíng)间同业拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两地(dì)基础设施互(hù)联(lián)互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价(jià)商(shāng)）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价(jià)商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资(zī)者为符合人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地(dì)银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易(yì)平台互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义会和香港金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实(shí)践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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