财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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