金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股(gǔ)市一冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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